Come accennato in precedenza, alla fine di agosto si è osservato che l'effetto di leadership di ETH stava diminuendo. Nel medio-lungo termine, continuo a essere ottimista su ETH, ma recentemente sembra avere un po' di mancanza di slancio. Dopo aver riflettuto, ho gradualmente spostato il 30% della mia posizione long su ETH in alcuni altcoin, tutti considerati con fondamentali molto buoni e in linea con la narrativa attuale. Ho scelto $XPL, $Hype, $ENA, $Eigen, $Bonk e $Ondo, che sto ancora osservando. Nei prossimi giorni scriverò separatamente le ragioni per cui li considero promettenti, ma in questo articolo parlerò prima di @eigenlayer. Negli ultimi due mesi, durante questo rally guidato da ETH, si può notare che tra le criptovalute forti ci sono molti altcoin legati a ETH, il che è molto logico. Gli altcoin legati a ETH si dividono in diverse categorie principali: principalmente legati a L2, DeFi e Restaking. I migliori progetti delle prime due categorie hanno già visto un...
正好过去一个月，再对“做多ETH，做空一揽子山寨”这个策略做个总结。
整体而言，这个思路是非常成功的，ETH延续了强势表现，在这个月的大部分时候，上涨期间其他山寨涨不过ETH，下跌期间跌幅又会超过ETH。从数据上也能直观地看出来，ETH.D从12%到了14.4%，CMC上市值排名前200的代币里，近30天涨幅超过ETH的只有18个。
这个策略最大的优点，在于面对市场波动时的鲁棒性，即使期间ETH出现过3次跌幅10%以上的回调，但是图2的收益曲线依然保持了整体向上的走势，这种特征也使得同等仓位大小下，对冲的心理压力会远远小于单边做多。
对冲策略的关键在于选取弱势山寨，按八月初来算，ETH从3700到4380，而很多山寨已经低于当时的价格了，如果选取得当，是可以实现多单和空单都在盈利的。在八月末的最后几天，因为SOL突然强势，带动了山寨，也导致策略收益出现一些回撤，之后会继续观察，如果这种情况保持一段时间，ETH无法领跑市场，就可以考虑获利平仓了。
顺便也聊一下我对于链上的看法，目前因为上所通道打不开，导致天花板有限，对于小资金依然是一个很好的选择，但是对于大资金的性价比太低了。以我自己为例，本来就很少买市值几百k的币，以往的击球区一般是2~10M上车，20~50M卖出，而现在绝大部分币都无法突破10M，要么就是保持十足的耐心，只玩Ani、Spark这种级别的叙事，要么就是赚一点就跑，否则很难持续盈利，需要流动性的注入，或是某些标志性的事件来打开天花板，才可以改善这个局面。
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