從 $XPL 事件看懂DeFi衍生品交易的隱形陷阱
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這次在HyperLiquid上演的XPL巨額清算，這不是一次意外，因為之前JELLYJELLY事件如出一轍，它並非一次簡單的市場波動，而是一場明目張膽的“流動性獵殺”（Liquidity Hunting），精準地利用了機制、人性和市場結構的弱點。
根據鏈上數據監測，本次事件的核心過程如下：
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淩晨05：35： 一個位址為0xb9c... 6801e的巨鯨突然向HyperLiquid投入巨額USDC，並以3倍槓桿開倉做多XPL代幣。 其兇猛的買入勢頭瞬間掃空了整個訂單簿，導致XPL價格開始垂直拉升。
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05：36 – 05：37： 在該巨鯨的強力拉動下，XPL價格在短短約2分鐘內，從接近0.6美元一路飆升至約1.80美元的峰值，漲幅超過200%。 價格的急劇上漲觸發了大量空頭倉位的爆倉，其中位址0xC2Cb損失約459萬美元，0x64a4損失約200萬美元。
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迅速獲利了結： 在價格達到頂峰時，該巨鯨迅速平倉，僅用1分鐘便鎖定了約1600萬美元的利潤。 與此同時，另外兩隻協同操作的巨鯨位址也在高位止盈。 最終，這三個位址合計獲利接近3800萬美元。
事後持倉： 值得注意的是，在完成主要獲利操作后，該巨鯨依然持有多達1520萬枚XPL的多頭倉位，市值超過1020萬美元，這顯示其可能希望對後續市場走勢繼續施加影響。
共有4個主要地址參與了$XPL套保狙擊，累計獲利 4610 萬美元（來源：@ai_9684xtp）
我們來看下這次定向狙擊是怎麼做到的？
利用流動性劣勢：過程分工明確，手法老練。 鏈上數據顯示，至少有4個巨鯨地址參與了 這 次 狙擊，捲走4610萬美元：
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利用流動性劣勢： 為什麼是XPL？ 因為它是個盤前合約，沒幾個人玩，流動性池子淺得像個小水坑。 在這種環境下，價格的控制權幾乎完全取決於資金體量。 巨鯨動用三倍槓桿直接掃空掛單，正是利用了這種結構性的不對稱優勢，用相對小的成本撬動了整個盤面。...