Du går glipp av et av de største oppkjøpene som noen gang er gjort i DeFi-området

Skrevet av: mattdotfi

Utarbeidet av: AididiaoJP, Foresight News

Bare noen få mennesker følger for tiden med på @LayerZero_Core oppkjøp av @StargateFinance, men siden slike fusjoner er ekstremt sjeldne, synes jeg det er verdt å grave i.

Forslagssammendrag

LayerZero planlegger å kjøpe Stargates tokens og statskasse (støttet av $0,1444 per $STG med dagens kurs) og avslutte Stargate DAO for å slå den sammen til en $ZRO-dominert økonomi.

Kjøpesum: $0.1675 per $STG, eller 0.08634 $STG for hver $ZRO 1.
Forslaget vil følge standardprosessen til Stargate DAO og krever minimum 1.2 millioner stemmer og en godkjenningsgrad på 70 % for å gå gjennom.
De overskytende inntektene som genereres av Stargate i fremtiden vil bli brukt til å redusere $ZRO sirkulasjon gjennom tilbakekjøp.

Fordeler og ulemper analyse

Dette reiser et nøkkelspørsmål: "Hvem vil ha mest nytte av det?"

I den nåværende situasjonen ser LayerZero og $ZRO-innehavere ut til å være de største mottakerne, siden dette er et likviditetsoppkjøp gjennom deres tokens, manifestert som:

Oppkjøp av $STG støttet av Stargate-statskassen til en beskjeden premie på 16 % samtidig som antallet $ZRO-innehavere øker.
Tjen gebyrene generert av protokollen (omtrent 1,74 millioner dollar på årsbasis, ifølge @DefiLlama data), som vil bli brukt til å kjøpe tilbake $ZRO på det åpne markedet.
Integrer $ZRO tokenomics vertikalt med virksomhet på tvers av kjeder (LayerZero leder an) gjennom tilbakekjøp og øk nytten av dem.

Og hva får $STG og $veSTG (låste STG)-innehavere? Ikke mye:

$ZRO har lav konverteringsrabatt på grunn av den nylige prisøkningen; $STG Det er bare en liten premie på grunn av markedssvingninger, men den nedre prisgrensen er klar.

Etter en innledende 24-timers diskusjon bestemte LayerZero seg for å betale $veSTG innehavere seks måneders Stargate-inntekter fordi de ikke klarte å låse opp tokens før slutten av låseperioden.

Ulemper og bekymringer

Problemet her er komplekst, men til syvende og sist ligger det i ett ord: kompromiss.

LayerZero er mer lønnsomt i den nåværende situasjonen, mens Stargate-tokeninnehavere sliter med å være fornøyde. Her er tre store spørsmål og usikkerheter:

Hvordan skal LayerZeros oppkjøp $STG være rimelig premium?
For $STG innehavere, hvordan velge mellom "to onder"? Bør vi fortsette å tåle det fortsatte salgspresset til tokenet, eller velge et trygt alternativ som mangler oppside?
$veSTG Den gjennomsnittlige lock-up-perioden for innehavere er omtrent ett år, og hvis forslaget går gjennom, vil de bare motta seks måneders kompensasjon, hva er insentivet?
$STG s nåværende fullt utvannede verdsettelse (FDV) er mindre enn 10 % av $ZRO, mens $STG verdt 8,1 millioner dollar er låst i $veSTG.

Mange innehavere ber om en 1:1 utveksling av $ZRO for $STG, men dette er ikke rimelig, noe som betyr at de umiddelbart kan få 12x avkastning, og LayerZero må bruke all FDV for å skaffe seg en virksomhet med en solid statskasse, men begrenset inntekt.

Personlig mening

Selv om jeg mener LayerZero-teamet bør revurdere premien som betales til $STG innehavere og utforme en mer fornuftig inntektsdelingsplan for aktører, kan dette oppkjøpet ikke være en katastrofe for selve prosjektet.

DAO-er er hovedsakelig avhengige av inntekter og token-utstedelse for å opprettholde driften, mens $STG har falt med mer enn 95 % fra all-time high, og Stargate, som har en årlig omsetning på bare 2 millioner dollar, har lite rom til å ekspandere. I tillegg er Stargate allerede avhengig av LayerZeros infrastruktur, noe som gjør det lettere å vokse med teknologistabelen og kapitalen etter integrasjon.

Likevel tror jeg forslaget gir mening for Stargate, men det er ingen grunn til å forhaste seg med konklusjoner. Oppbevaringen og lojaliteten til $STG innehavere til LayerZero avhenger i stor grad av hvordan teamet håndterer saken. Ellers kan de miste en gruppe potensielle nye $ZRO lojale innehavere og deltakere som har støttet Stargate siden begynnelsen av prosjektet.

Oppdatering:

Forslaget er lansert på Stargate DAO, minimumsterskelen er nådd, og $veSTG av de for tiden 2,3 millioner tokenene i omløp (17 millioner totalt) stemte "ja" (98 % vs. 2 % "nei").

Jeg tror ikke det er en fiendtlig overtakelse, men fordelene med LayerZero på dette stadiet overgår klart fordelene til $STG og $veSTG innehavere.

668

Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.