OKB-prijs

Geschreven door: Jiayi Ik ben er vast van overtuigd dat deze ronde van de cryptocyclus wordt gepromoot door de Amerikaanse regering met beleid. Vorige week nog ondertekende Trump een uitvoerend bevel over 401 (k) pensioenbeleggingen, waardoor sommige van zijn pensioenfondsen kunnen worden geïnvesteerd in private equity, onroerend goed en zelfs digitale activa. En laten we de tijdlijn vooruit trekken: een paar weken geleden werd de GENIUS-wet officieel aangenomen en werd de regelgevende route voor stablecoin geopend; Deze maand veranderde de SEC ook haar houding en schreeuwde "Crypto Everything" op een spraakmakende manier. Van stablecoins tot DeFi, van on-chain identiteiten tot tokenized activa, bijna elk onderdeel wordt opnieuw geïntegreerd in het Amerikaanse regelgevingssysteem. Dit is geen kleine oplossing, maar een heroriëntatie van de kapitaalstructuur. De Verenigde Staten doen één ding: Crypto opnemen in het dollarsysteem als de volgende fase van financiële groei. Laten we beginnen te praten over wat de Amerikaanse regering vandaag wil doen. En aan welke tracks wij crypto-enthousiastelingen meer aandacht moeten besteden en hoe we de voordelen ervan kunnen maximaliseren. Wat is de Amerikaanse regering van plan? De richting van deze beleidsronde is noch "het liberaliseren van transacties" noch het "toestaan van speculatie", maar een herstructurering op institutioneel niveau: het gebruik van het door de VS geleide regelgevende en financiële kader om crypto-activa systematisch te integreren in de door de VS geleide financiële structuur. Dit klinkt abstract, maar de context is heel duidelijk uit de recente kernacties. Een meer cruciale stap is de goedkeuring van de GENIUS Act, de eerste federale wet in de geschiedenis van de VS die een "betalingsstablecoin" vaststelt. De Amerikaanse regering heeft persoonlijk het model van een "conforme dollar stablecoin" gedefinieerd en daarvoor de deur naar het financiële systeem geopend. Dit betekent dat stablecoins geen grijze vlekken meer zijn in de keten, maar financiële instrumenten die kunnen worden opgenomen in het monetaire beleidskader. Er zitten staatsobligaties achter stablecoins, die gebruikers gebruiken voor grensoverschrijdende betalingen, banken gebruiken ze voor liquiditeitstoewijzing en zelfs ondernemingen kunnen ze gebruiken voor boekhouding. Het is een echte institutionele machtiging. Tegelijkertijd heeft de SEC stilletjes haar houdingsverandering voltooid. Ze lanceerden "Project Crypto", het doel is niet om de industrie te elimineren, maar om deze te "beheren" met het bestaande wettelijke kader. Ze zijn nu bereid toe te geven dat niet alle tokens effecten zijn en zijn klaar om uniforme standaarden in te voeren. Ze promoten ook een groot evenement: alle on-chain handelsplatforms, stablecoins, DeFi en RWA-uitgifte in het registratiekader trekken. De kern van dit Crypto Everything-plan bestaat uit drie dingen: 1. Verenig het regelgevende kaliber, 2. Vang conforme fondsen, en 3. Geef de on-chain-wereld een "controleerbare rol". Het betekent ook dat u in de toekomst het volgende kunt zien: DeFi-protocollen die wettelijk kunnen worden gelicentieerd, RWA-uitgifteplatforms die publiekelijk geld kunnen inzamelen en uitwisselingsportefeuilles die verbinding kunnen maken met TradFi. Dus wat de Amerikaanse regering echt wil, is niet om in valutaprijzen te vliegen, maar om van dit on-chain systeem een productiviteitsinstrument te maken dat het kan controleren. Laat de dollar circuleren in de keten, laat effecten worden uitgegeven in de keten en laat de financiële wereld in Amerikaanse stijl een nieuwe ronde van wereldorde reconstrueren. Daarom heb ik altijd gezegd dat de hoofdlijn van deze cyclus niet de zelfevolutie van Crypto is, maar het "absorptieplan voor digitale activa" dat is ontworpen door de Amerikaanse federale overheid. Het beleid werd uitgevoerd en de markt reageerde snel Van de goedkeuring van de GENIUS Act tot de ondertekening van de 401 (k) executive order van vandaag, BTC steeg ooit tot $ 123.000 in de afgelopen weken, en ETH steeg maar liefst 54% voor de hele maand, tot een hoogtepunt van bijna $ 4.000. Laten we eens kijken naar het macroniveau. In juli trokken crypto-spot-ETF's in de Verenigde Staten in totaal $ 12,8 miljard aan, waarmee ze direct een recordhoogte bereikten. Onder hen aten Bitcoin-gerelateerde producten bijna de helft, ongeveer $ 6 miljard; De ETF-producten van ETH zijn ook fel, met een instroom van $ 5,4 miljard in één maand. BlackRock's Bitcoin-trust IBIT is onder beheer gestegen tot $ 86 miljard en overtreft zelfs sommige S&P 500 ETF's. Ook traditionele financiële instellingen zijn verwoed bezig met het "overnemen van de keten". BlackRock's on-chain treasury bond fund BUIDL heeft niet alleen zijn beheerschaal verhoogd tot $2,9 miljard, maar reguliere beurzen zoals Crypto.com en Deribit zijn ook begonnen het als onderpand te accepteren, wat aangeeft dat het al als liquiditeit in het crypto financiële systeem kan terechtkomen. JPMorgan Chase & Co. heeft ook zijn betalingsketen Onyx geüpgraded naar een nieuw on-chain afwikkelingssysteem Kinexys, en heeft de liquidatiegigant Marex gevraagd om de eerste "7×24 real-time on-chain clearing" te doen. Met andere woorden, de dingen in het traditionele financiële systeem die oorspronkelijk voor een paar dagen arriveerden en in het weekend niet konden worden verplaatst, waren volledig verbonden met de keten. Instellingen zijn niet aan het 'verkennen', ze doen echt zaken in de keten. Je kunt KOL's blijven zien spreken en zien waar het geld is aangekomen. Deze marktronde wordt niet gedreven door verhalen, maar nadat het beleid is vastgesteld, nemen fondsen het initiatief om de stroomrichting te vinden. Het kapitaal is begonnen met wedden en het doel is om "het beleid te vangen". Welke tracks vangen als eerste beleidsdividenden op? Laten we dus langzaam analyseren op welke sporen deze golf van beleidsdividenden zal toeslaan. Deze golf van kansen is niet gelijk verdeeld, maar zal zich in een paar richtingen concentreren. Laat me u een persoonlijk oordeel geven: stablecoins, on-chain financiële infrastructuur en de compliance-gedreven ZK-track zullen de eersten zijn die dividenden oogsten, terwijl andere sectoren andere ritmes hebben. De directe begunstigde van deze golf van beleidsdividenden: stablecoins Stablecoins zijn de meest directe winnaars van deze golf van Amerikaanse regelgevende dividenden. De GENIUS Act staat gelijk aan het uitgeven van een paspoort aan de stablecoin in Amerikaanse dollar: de uitgifte is legaal, de identiteit is gerechtvaardigd en uiteindelijk kan het legitiem de hoofdweg van het Amerikaanse financiële systeem betreden. We zagen dus ook dat de twee zonen van de familie Trump de markt betraden voordat het beleid werd geïmplementeerd, waarbij ze USD1 lanceerden via WLFI, waarmee ze de eerste positie innamen toen het compliance-tijdperk begon. Op de dag dat het beleid werd geïmplementeerd, kondigde JPMorgan Chase & Co. officieel de proefuitgifte aan van JPMD-stortingstokens (in wezen gedeeltelijk gereserveerde stablecoins voor bankdeposito's) op de Base-keten van Coinbase. Coinbase's eigen stablecoin USDC is ook snel gegroeid, gedreven door goede naleving, door de afgelopen week $ 800 miljoen aan omloop toe te voegen, en lanceerde ook een crypto-creditcard die wordt ondersteund door American Express terwijl het hot is, en sloeg de handen ineen met Shopify en Stripe om USDC-betalingen rechtstreeks naar de e-commerce kassa te sturen. De explosie van schaal is slechts een voorgerecht. De echte verandering is: een verbreding van het toepassingsgebied. Afwikkelingsnetwerken zoals Visa en Mastercard hebben stablecoins opgenomen in hun wereldwijde netwerken en deze gebruikt voor hoogfrequente betalingen, waarbij de trage en dure kosten van traditionele kaartnetwerken worden omzeild. Voor grensoverschrijdende overmakingen, e-commerce en in-game transacties is de efficiëntieverbetering onmiddellijk zodra conforme stablecoins zijn geïntroduceerd. Tegelijkertijd betekent de intrede van het "reguliere leger" ook een sterke stijging van de drempel. De regelgeving bepaalt dat emittenten dochterondernemingen moeten zijn van gereguleerde financiële instellingen, gelicentieerde trustmaatschappijen, enz., en ook een veiligheidsbeoordeling moeten ondergaan door de Financial Supervisory Commission. Dit houdt kleine innovators bijna direct buiten, en de stablecoin-markt zal sneller naar een oligopolie evolueren, en de confrontatie tussen de drie kampen van Circle, Coinbase en traditioneel bankieren zal steeds duidelijker worden. In combinatie met het wettelijke verbod om rente te betalen aan munthouders, zal de positionering van stablecoins terugkeren naar de betaling en het opslaan van waarde zelf, en zal er niet langer de illusie zijn van ultrahoge jaarlijkse annualisering van algoritmemunten. Dus hoe kun je als gewone gebruiker deelnemen aan deze golf van dividenden? In feite is er ook een pad. Meerdere conforme platforms hebben bijvoorbeeld een redelijk rendement op USDC opgeleverd, met veiligere paden, sterkere liquiditeit en meer geschikt voor stabiele fondsen: Coinbase biedt USDC-holdingbeloningen van ongeveer 4,1% APY. Binance heeft onlangs ook zijn USDC-product voor flexibele stortingen gelanceerd. In deze promotie kunt u genieten van maximaal 12% APR op 100,000 USDC per account, en geld kan gaandeweg worden opgenomen. Vanuit investeringsoogpunt zijn deze rendementen niet laag, en ze zijn stabiel, veilig en liquide, wat veel reëler is dan ze op de beurs te zetten zonder in de auto te stappen. Vooral als grensoverschrijdende gebruiker levert het storten van stablecoins niet alleen rente op, maar vermijdt het ook wisselkoersschommelingen en de omslachtige aard van traditionele kanalen. Om mijn oordeel samen te vatten: deze beleidsronde is bedoeld om de landingsbaan vrij te maken voor stabiele en conforme stablecoins. Op korte termijn zullen stablecoins in Amerikaanse dollars en hun betalingstoepassingen de invoer van fondsen inluiden; Op de lange termijn zullen ze de ballaststeen worden van on-chain finance en de kernbrug van de digitalisering van fiat-valuta. Stablecoins dienen als toegangspunt en on-chain infrastructuur versnelt de ontwikkeling De duidelijkheid van de Amerikaanse regelgeving maakt in feite de weg vrij voor de hele gelokaliseerde financiële economie. De zogenaamde "lokalisatie" betekent in feite dat conforme openbare ketens en protocollen meer zaken van Amerikaanse instellingen zullen doen, en traditionele financiën zullen ook actiever in deze ketens worden geïntegreerd en gebruikt als nieuwe infrastructuur, wat ook het tweede spoor is dat ik waardeer. Het meest intuïtieve voorbeeld is Base, dat vertrouwt op de nalevingsvoordelen van Coinbase en de naadloze verbinding met beurzen om de on-chain-activiteiten van steeds meer Amerikaanse instellingen en ondernemingen met succes uit te voeren, waardoor meerdere sporen worden geopend, zoals betaling, applicatie en activacirculatie. Onder deze trend ben ik optimistisch over de ecologische schaalbaarheid van het Basissysteem. Naast het promoten van tokenized effecten, maakt het ook gebruik van partners om toepassingen in te vullen, zoals on-chain stablecoin-betalingen met Stripe, waardoor Base het centrum van betalingsinnovatie wordt. Het biedt ook onderliggende afwikkelingsfaciliteiten voor PayPal, JPMorgan Chase en anderen. In de toekomst zullen betalingsbedrijven, banken en makelaars in de Verenigde Staten er uiteraard de voorkeur aan geven om zo snel mogelijk voor dit soort lokale, overdraagbare en verbonden netwerken te kiezen als er iets misgaat in plaats van een overzeese anonieme keten te gebruiken. Lokalisatie is eigenlijk een nalevingsgracht. Base zelf geeft geen munten uit en het verkeer, de waarde en de verbeeldingskracht worden allemaal uitbetaald op B3, het enige bloedlijnkanaal. B3 is gebouwd op Base en het oprichtende team is allemaal van Coinbase. B3 erft de voordelen van het compliance-systeem van Base met dezelfde frequentie en economische entree voor de gebruiker, wat ook betekent dat B3 een ongeëvenaard first-mover-voordeel heeft, of het nu gaat om stablecoin-betalingen in Amerikaanse dollars, institutionele schikkingen of compliance-verhalen die de Noord-Amerikaanse markt betreden. De onderliggende infrastructuur van dit soort on-chain finance zal, na het openen van de gesloten lus van scenario-based en personalisatie, zeer aantrekkelijk zijn voor hoogwaardige activa die in de keten willen zijn en voor een lange tijd efficiënt in de keten willen opereren. Wanneer Base de explosie van grootschalige applicaties inluidt, wordt B3 de eerste keuze voor de directe implementatie en grootschalige werking van deze applicaties, en een echte superapplicatie-onderneming en on-chain economische entree. Daarnaast ken ik het B3 team goed, en ben ik erg steady in het doen van dingen, naast het polijsten van producten, blijf ik ook extern uitbreiden. Wat zeker is, is dat na de aankondiging van de zwaargewichtsamenwerking in de toekomst, de positie van B3 in de branche duidelijker zal zijn. Terugkijkend denk ik niet dat dit slechts een op zichzelf staand geval is. Naarmate de regelgeving blijft verbeteren, zullen meer traditionele reuzen het pad van JPMorgan Chase en Coinbase volgen, en we kunnen zien dat veel grote banken on-chain obligaties uitgeven, verzekeringsmaatschappijen een on-chain managementbeleid gebruiken en technologiereuzen corporate stablecoins lanceren voor interne afwikkeling...... Elke grote klant is immers een stabiele bron van cashflow voor de on-chain infrastructuur. Dit zal natuurlijk ook de eisen verhogen: prestaties moeten bestand zijn tegen massale transacties, privacy moet bedrijfsgegevens beschermen en compliance moet in het systeem worden ingebouwd met audit en risicobeheersing. Simpel gezegd, deze golf van beleid in de Verenigde Staten duwt de on-chain infrastructuur van de "internationale barbaarse groei" in het verleden naar "gelokaliseerde fijne teelt". In deze ronde van upgrades zullen lokale compliance-ketens en modulaire innovatienetwerken de grootste begunstigden zijn. ZK: Een nieuwe privacy-infrastructuur vanuit beleidsperspectief Welke nummers die "dood" zijn verklaard, kunnen hun volgende dag inluiden? Bijvoorbeeld, ZK. Op 13 augustus bracht de golf van OKB Twitter en verschillende gemeenschappen tot ontploffing. De muntprijs steeg op een gegeven moment van 46 naar bijna 120, bijna een verdrievoudiging. Deze golf van aantrekkingskracht is niet alleen te wijten aan OKX's eenmalige verbranding van 65,25 miljoen historische terugkopen en het reserveren van OKB, waardoor wat potentiële verkoopdruk in het verleden werd weggenomen. De X Layer-upgrade legt ook structurele veranderingen op aan beide kanten van vraag en aanbod, waardoor OKB het enige gastoken op X Layer is, waarbij portefeuilles, beurzen en betalingsscenario's volledig worden omgeleid. De inkrimping van het aanbod + vraagconcentratie deed de markt onmiddellijk beseffen dat de schaarste en gebruikswaarde van OKB tegelijkertijd werden versterkt, dus er was op korte termijn een kritieke klap van kapitaalkoorts en emotionele resonantie. Een andere transactievariabele zijn de nalevingsverwachtingen. De markt heeft aandacht besteed aan de dynamiek van "OKX bereidt zich voor om naar de beurs te gaan in de Verenigde Staten", dus er is ruimte voor verbeelding over de opening van de Amerikaanse markt, natuurlijk, of het kan worden geïmplementeerd, hangt af van het Amerikaanse regelgevingsbeleid. Mijn houding ten opzichte van dit onderdeel is duidelijk: geen FOMO, blijf oplettend. ZK zal waarschijnlijk zijn eigen wederopstanding vinden in het compliance-tijdperk, of het kan slechts een korte ommekeer zijn. Maar in ieder geval zijn de bewegingen de moeite waard om in de gaten te houden. Het laatste Amerikaanse rapport over digitale activa heeft verklaard dat individuen de mogelijkheid moeten hebben om privétransacties uit te voeren op openbare blockchains, en het gebruik van zelfbewaring en privacyverbeterende technologieën wordt ook aangemoedigd om het risico van on-chain gegevenslekken te verminderen. Het Digital Asset Policy Report 2025 van het Witte Huis noemt ZK ook als een cruciaal pad om privacy en compliance in evenwicht te brengen. Deze verandering in houding is zeer interessant, in het verleden waren privacymunten en muntmixers de "zwarte lijst" in de ogen van regelgevers, maar nu geven de besluitvormers toe dat als ze willen dat er meer traditionele fondsen in de keten worden gebracht, ze de tekortkomingen van "on-chain privacy" moeten goedmaken, en ZK is een kant-en-klare oplossing. Aan de applicatiekant op bedrijfsniveau. Google Wallet heeft een ZK-leeftijdsverificatie gelanceerd op basis van Succinct Labs: u kunt aantonen dat u ten minste 18 jaar oud bent zonder ID-gegevens prijs te geven. Klinkt als Web2, zowel KYC-compatibel als privacybehoudend, maar deze keer draait het on-chain. De Succinct erachter is ook naar de voorgrond geduwd en de token $PROVE heeft goed gepresteerd in vergelijking met andere recente projecten na de lancering, en presteerde beter dan veel altcoins in de recente markt. Deze case illustreert één ding: wanneer toptechnologiebedrijven en echte bedrijfsscenario's ZK gaan gebruiken, zal het geduld van de markt terugkeren. Ik begrijp dat de heropleving van ZK niet alleen een opleving van het sentiment is, maar een onvermijdelijke noodzaak in het tijdperk van compliance. Zodra activa en transacties aan de ketting zijn gezet, kunnen bedrijven niet accepteren dat alle bedrijfsgegevens aan concurrenten worden bekendgemaakt, en individuen willen niet dat hun financiële trajecten transparant worden. De wettelijke vereisten zijn heel duidelijk. Wat moet worden gecontroleerd, moet kunnen worden beoordeeld en wat moet worden getraceerd, moet kunnen worden gecontroleerd. Deze ogenschijnlijk tegenstrijdige eis is toevallig het podium van ZK: "Bewijs eerst de legitimiteit, verberg dan de details." Voor grote interbancaire afwikkelingen kan ZK bijvoorbeeld worden gebruikt om te verifiëren dat de transactie voldoet aan de antiwitwasregelgeving, maar wordt niet bekendgemaakt wie de klant is. In de toekomst zullen er steeds meer van dergelijke scenario's zijn: identiteitsverificatie, kredietscores, ...... Het is mogelijk om door ZK een nieuwe vorm te krijgen. Veel ZK-projecten van hoge kwaliteit hebben nog geen munten uitgegeven, maar het beleidsvenster kan hen aansporen om de implementatie ervan te versnellen. In de laatste cyclus bleven de beste ZK-teams geld inzamelen, maar veel secundaire prestaties waren "van de koning naar de hemel", wat de populariteit van de ZK-baan naar een vriespunt duwde. Is er een kans om deze indruk dat "ZK op niveau 2 zal sterven" om te buigen? Ik denk dat we aandacht kunnen besteden aan twee soorten doelen, de ene is het team dat nog geen munten, technische reserves en landingscapaciteiten online heeft uitgegeven; De andere zijn projecten die al munten hebben uitgegeven, maar een gezonde chipstructuur en echte business hebben. Voor mij is deze sector op korte termijn de moeite waard om te observeren, hoewel het nog niet zo ver is dat het hersenloos kan zijn om zware posities in te nemen, maar het is niet uitgesloten dat er een paar winnaars zullen zijn die uit de trend komen. Het beleid is definitief en het nieuwe patroon zet koers Als belegger die de baan al lang in de gaten houdt, weet ik heel goed: zodra de regelgevende laarzen landen, zullen de structurele kansen in de markt beginnen te herschikken. De duidelijkheid van deze ronde van het Amerikaanse beleid verandert echt de geldstroom en de orde van de industrie. Op korte termijn hebben de kapitaalinstroom en het lange sentiment als gevolg van compliance ervoor gezorgd dat sommige sectoren beter presteren dan de markt, en uitgevers van stablecoins, tokenisatie van marktkapitalisatie, prijs en handelsvolume hebben de markt zeer intuïtieve feedback gegeven. Dit is slechts de eerste golf van fondsen. Belangrijker is dat het de herschikking van het langetermijnpatroon is. Als de regels duidelijk zijn en de drempel duidelijk, zal het echt waardevolle spoor neerslaan. Op hun beurt zullen die pseudo-concepten die gescheiden zijn van fysieke behoeften en alleen gebaseerd zijn op speculatieve spellen, steeds minder ruimte hebben om te overleven in een sterke regelgevende omgeving, en de middelen van de industrie zullen in een meer betekenisvolle richting stromen. Persoonlijk ben ik er vast van overtuigd dat de echte kans ligt in aanpassing aan structurele veranderingen: kijk naar het beleid en de kapitaalstromen op korte termijn en zoek een punt om de trend te volgen; Laten we op de lange termijn eens kijken welke sporen op dezelfde frequentie kunnen liggen als de toekomstige financiële en technologische ontwikkeling. Ik zie deze ronde als de "vierde fase van het internet" in de crypto-industrie, en als je geïnteresseerd bent, kun je mijn vorige artikel over het ontwikkelingspad van de web3-industrie lezen: In die tijd had het internet regels vastgesteld, technologische veranderingen en kortetermijnpijnen, maar uiteindelijk luidde het een groter en gezonder ecosysteem in. De huidige crypto-industrie neemt afscheid van het barbaarse tijdperk van wanordelijke groei en evolueert naar een volwassen periode met regels die moeten worden gevolgd. Wie het beleidsdividend kan aangrijpen om tijdens deze vensterperiode uit te geven, heeft een grotere kans om een stevige positie te verwerven in de volgende fase van de kaart. De nieuwe waterweg is uitgerold, en wie met de wind meegaat, zal sneller de toekomst bereiken.