Новые максимумы ETH неизбежны, на что стоит обратить внимание на альфа-токены "Ethereum"?

Автор: Biteye Chinese В последнее время

цена ETH приблизилась к своему историческому максимуму, с сильным восходящим импульсом и ускоренным притоком институциональных средств.

В этом контексте мы выбираем 12 альфа-токенов, чтобы объяснить их последний прогресс и бычьи причины.

$BMNR 1/12

под руководством Тома Ли американская компания BitMine Immersion (NYSE: BMNR) накопила 1,2 млн ETH на сумму $5,03 млрд, став крупнейшим в мире держателем ETH. Кроме того, компания планирует продолжать покупать ETH, стремясь получить 5% от мирового предложения ETH, и планирует использовать свои запасы ETH для стейкинга для получения дохода. Поэтому BMNR, несомненно, является одним из сильных носителей для ставок на Ethereum.

Агрессивная стратегия накопления BMNR также получила одобрение со стороны акционеров Уолл-стрит. ARK Invest Sister Wood потратил около $182 млн на приобретение около 4,77 млн обыкновенных акций Bitmine, из которых $177 млн будут использованы для покупки Ethereum (ETH); Известный инвестор Билл Миллер также инвестировал в BMNR и сравнил его с ETHMicroStrategy; Фонд основателей Питера Тиля также раскрыл информацию о 9,1% акций.

Извлекая выгоду из роста цен на ETH и истории с «накоплением», цена акций BMNR в последнее время продолжает укрепляться, почти удвоившись с августа.

$ENA 2/12

недавние бычьи настроения были подорваны StablecoinX, новым подразделением Ethena, которое планирует выкупить ENA на сумму $260 млн в течение 6 недель, что составляет 8% от оборотного предложения, при этом реальные деньги тянут рынок каждый день. Что еще более важно, смена комиссии была одобрена, и в будущем часть доходов от протокола будет напрямую распределяться среди держателей sENA. Согласно сценарному моделированию Tokenomist, по консервативным оценкам, sENA может достичь 4% в годовом исчислении, а при оптимистичном сценарии ожидается даже превысить 10%.

Помимо внутренних преимуществ протокола, в начале июня Coinbase объявила о поддержке ENA и запуске торговых пар с долларом США в качестве одного из немногих проектов синтетических стейблкоинов, перечисленных на монете. В то же время экосистема Ethena продолжает расти, сотрудничая с протоколами доходности, такими как Pendle, чтобы встраивать USDe в большее количество стратегий DeFi и увеличивать фиксированную доходность.

В долгосрочной перспективе Ethena расширяет Converge Chain, запуская совместимый стейблкоин USDtb, постепенно выстраивая диверсифицированную систему дохода и повышая свою способность противостоять циклическим условиям.

$PENDLE 3/12

последние результаты Pendle были чрезвычайно впечатляющими: 13 августа TVL превысил 9 миллиардов долларов, что является рекордным показателем. Цена токена однажды приблизилась к 6 долларам, увеличившись более чем на 30% в течение месяца, значительно опередив рынок.

Положительная логика заключается в следующем:

1. Был запущен Boros, конвертирующий ставки финансирования бессрочных контрактов BTC/ETH в торгуемые активы, привлекший большое количество пользователей к участию за короткий промежуток времени и ставший основным драйвером роста Pendle V3. Согласно статистике, за первые два дня запуска Boros привлек депозиты BTC и ETH на сумму более 1,85 миллиона долларов, что привело к резкому росту TVL Pendle.

2. Pendle тесно связан с такими протоколами, как Ethena и Aave, и запустил такие стратегии, как PT-USDe, на долю которых приходится почти 60% TVL Pendle.

3. С 2025 года в DeFi было вложено около 41 миллиарда долларов институциональных средств, а программа соблюдения требований Pendle Citadels способствовала привлечению институциональных средств и ускорила рост TVL.

на 4/12

Uniswap имеет два положительных катализатора вступления в 2025 год: официальный запуск версии V4 и запуск эксклюзивной сети уровня 2 «Unichain».

1. Запуск версии V4 позволяет разработчикам использовать Hooks для создания кастомизированных пулов и стратегий, повышая жизнеспособность протокола. В настоящее время развернуто более 2500 пулов Hook, а такие проекты, как Bunni и EulerSwap с использованием Hooks, достигли совокупного объема торгов более 100 миллионов долларов, что привнесло новую жизнеспособность в Uniswap.

2. Uniswap планирует создать эксклюзивную экосистему через Unichain, на долю которой в настоящее время приходится более 70% ежедневных активных транзакций. Это не только расширяет пользовательскую базу, но и диверсифицирует зависимости от одной цепи, повышая устойчивость к рискам.

12 мая $FLUID

начале августа объем торгов Fluid ненадолго превзошел Uniswap, достигнув $1,5 млрд за один день, что немного выше, чем $1,3 млрд у Uniswap за тот же период. Fluid преобразует обеспечение кредитного пула в торговую ликвидность через исходный слой ликвидности, что значительно повышает эффективность использования капитала. Эта модель позволяет Fluid иметь потрясающий объем торгов даже при относительно низком TVL.

Положительная логика заключается в следующем:

1. Высвобождение большого количества ликвидности: Fluid умело использует обеспечение/долг кредитного пула непосредственно в качестве ликвидности торговой пары, заставляя актив «съесть две рыбы». В то время как пользователи зарабатывают проценты на внесении ETH или стейблкоинов на Fluid, эти активы используются для обеспечения глубины торговли и получения дополнительного комиссионного дохода. Более того, уровень ликвидности Fluid автоматически корректирует долю каждого актива для торговли в зависимости от использования заимствований и динамически увеличивает требования к обеспечению при приближении средств к лимиту заимствования, чтобы предотвратить массовое изъятие вкладов и риски ликвидации. Такая конструкция значительно снижает дробление капитала и повышает эффективность оборачиваемости удельной ликвидности.

2. Быстрое развитие: Fluid быстро росла с момента своего запуска в 2023 году, не только став самой быстрорастущей DEX на Ethereum, но и достигнув совокупного объема транзакций в 10 миллиардов долларов за 100 дней. Сейчас вот-вот будет запущена более эффективная «облегченная» биржа, которая, как ожидается, увеличит ежедневный объем торгов еще на 4-600 миллионов долларов США, а быстрая итерация продукта дает простор для фантазии для роста стоимости токена FLUID.

3. Признание рынка растет, оценка имеет потенциал: $FLUID цена подскочила на 14% за один день в начале августа, поскольку объем торгов вырос. Даже после этого раунда роста его рыночная стоимость составляет около $290 млн, что намного ниже, чем у Uniswap, и это относительно недооцененная и быстрорастущая цель.

6/12 $LDO

Будучи крупнейшим протоколом ликвидного стейкинга Ethereum, Lido откроет новый раунд пика развития в 2025 году. В настоящее время TVL Lido приближается к 41 миллиарду, что составляет 26% от TVL DeFi сети.

С помощью сортировки можно увидеть, что Lido все глубже копается в своем рву, и все больше приложений принимают stETH в качестве залога или платежного средства, увеличивая его ликвидность и спрос. Например, протоколы кредитования, такие как Aave, поддерживают stETH в качестве залогового актива, а стабильные пулы, такие как Curve, также предлагают торговые пары stETH, и stETH ускоряет свою интеграцию во все уголки DeFi.

На фоне продолжающегося роста стейкинга Ethereum перспективы Lido как лидера отрасли остаются незыблемыми.

По состоянию на 12.07 $AAVE

TVL Aave вырос примерно до $38,9 млрд, почти удвоившись с начала года, составив почти четверть всего TVL DeFi, заняв первое место на рынке кредитования.

В этом году история стейблкоинов взорвалась: предложение стейблкоинов GHO, запущенных Aave, увеличилось с примерно 146 миллионов долларов до примерно 314 миллионов долларов, увеличившись более чем на 100%, и постепенно расширяясь до таких сетей, как Arbitrum и Base.

Кроме того, в последнее время участились новости о сотрудничестве с Aave. С одной стороны, проект Horizon был запущен для расширения каналов RWA, а с другой стороны, он сотрудничал с Plasma для запуска институционального мотивационного фонда, с целью привлечения большего количества финансовых компаний для перевода своего бизнеса на блокчейн. Эта серия инициатив укрепляет позиции Aave в качестве шлюза кредитования DeFi институционального уровня.

12.08

децентрализованный стейблкоин crvUSD от $CRV Curve отпраздновал свою вторую годовщину, и его производительность была очень впечатляющей.

Будучи стейблкоином с избыточным обеспечением, запущенным Curve, crvUSD был широко интегрирован в основные протоколы DeFi после двух лет разработки и даже может использоваться для повседневных платежей. Благодаря уникальному механизму автоматической ликвидации LLAMMA, crvUSD демонстрирует отличную устойчивость к рыночным колебаниям, сохраняя привязку 1:1 при максимальной защите залоговой стоимости. В первой половине года рост процентных ставок DeFi привел к тому, что доходность сбережений crvUSD (scrvUSD) в годовом исчислении приблизилась к 8% и имела тенденцию к росту.

Несмотря на проблемы с безопасностью, после таких инцидентов, как атаки с перехватом DNS, команда Curve быстро перешла на новое доменное имя и выступила за использование устойчивых к цензуре методов, таких как ENS и IPFS, для предоставления внешних услуг.

Кроме того, основатель Curve Михаил Егоров разрабатывает новый протокол доходности «Yield Basis», направленный на обеспечение устойчивой доходности BTC и ETH в цепочке, и экосистема Curve имеет потенциал для открытия RWA.

Будучи стейблкоином, выпущенным MakerDAO (Sky) $SKY 9/12

, USDS в настоящее время занимает четвертое место по рыночной капитализации, применяя модель с избыточным обеспечением, и должен блокировать более ценные криптоактивы перед чеканкой. Некоторое время назад закон GENIUS запретил стейблкоинам «выплачивать дивиденды напрямую», а доход USDS поступал от залоговых активов, участвующих в ончейн-стейкинге и майнинге ликвидности, а не прямых дивидендов, что позволило обойти ограничения законопроекта. Текущая годовая доходность sUSDS близка к 5%, что имеет определенное преимущество в условиях инфляции в США в 2,7%

В настоящее время основные учреждения, такие как Coinbase, запустили торги SKY и USDS в июле, что также знаменует собой ключевой шаг на пути к традиционным финансам для Maker.

10/12 $SPK

TVL Spark вырос более чем на 200% с апреля и в настоящее время имеет TVL около 8,2 миллиарда долларов, занимая восьмое место среди протоколов DeFi. Такое большое инкрементальное вливание средств напрямую повысило доверие рынка к Spark, и цена $SPK быстро восстановилась и достигла новых максимумов.

Оглядываясь назад на первоначальное открытие Spark, можно сказать, что популярность была довольно высокой, используя стратегию масштабного аирдропа + одновременный листинг на основных биржах, привлекая большое количество пользователей к обращению внимания и участию в ранних торгах, а внезапное увеличение объема торгов привело к колебаниям спреда в сочетании с одновременным открытием торгов на ведущих платформах, таких как Binance и Coinbase, что привело к значительному вливанию ликвидности в $SPK.

Что еще более важно, Spark поддерживается миллиардами долларов резервов MakerDAO и системой синтетических активов, которая стабильно работает в течение многих лет, что делает его одним из немногих проектов в сфере DeFi, который «родился с золотой ложкой во рту». В результате продукты Spark изначально имеют высокий запас прочности, обеспечивая уверенность при входе институциональных и крупных фондов.

Забегая вперед, можно сказать, что у Spark есть относительно полная продуктовая матрица, которая может изложить диверсифицированные сценарии доходов. Актуальная линейка продуктов охватывает SparkLend, SparkSavings, SLL и т. д., охватывая практически все элементы замкнутого цикла дохода DeFi.

12/11 $LINK

Будучи лидером в области оракулов, Chainlink недавно запустила новый механизм резерва Chainlink, который автоматически конвертирует плату за обслуживание, уплачиваемую предприятиями и DApps, в LINK и вносит их в резервный пул в цепочке, накапливая LINK на сумму более 1 миллиона долларов. Официальные лица заявили, что резервы не будут изыматься в течение нескольких лет для поддержки долгосрочного роста сети, что можно расценивать как дефляционную выгоду для «горения» LINK.

Кроме того, по состоянию на август оракулы сети Chainlink обеспечили более 93 миллиардов долларов стоимости DeFi, что является рекордным показателем, включая более 83% активов Ethereum в цепочке и почти 100% активов в новых цепочках, таких как Base.

Chainlink также недавно заключила партнерское соглашение с материнской компанией NYSE, ICE, чтобы беспрепятственно переносить данные о форексе и драгоценных металлах в блокчейн. Заглядывая в будущее, можно сказать, что у LINK больше шансов на рост, поскольку услуги оракулов становятся все более интегрированными в повествования DeFi и RWA.

12/12 $PENGU В

прошлом месяце PENGU вернулся с историей NFT+Memecoin, взлетев более чем на 400% всего за 30 дней. Движущими факторами этого в основном являются положительные моменты на институциональном уровне: Canary Capital, известное учреждение, подало заявку на первый в мире ETF с двойными активами для токенов NFT+ - Canary Spot PENGU ETF, в предлагаемом портфеле которого 80-95% токенов PENGU и 5-15% NFT Pudgy Penguins.

, что SEC официально приняла заявку на ETF, ожидания рынка по «Penguin ETF» стали оптимистичными, и токен PENGU сразу взлетел вверх.